不銹鋼復(fù)合管的有效供應(yīng)并沒有跟上，這導(dǎo)致了不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨價格始終跟隨期貨下跌，但跟得不積極，不過在跟隨期貨上漲時卻很積極。慢慢累積了基差，到了目前夸張和失實的地步。不銹鋼復(fù)合管的社會庫存很低，需求也不差，去年新開工的項目今年還在建設(shè)，基建PPP還在支撐需求。”

　　“進入6月以來，不銹鋼復(fù)合管期貨盤面貼水幅度已經(jīng)創(chuàng)下上市以來的最高記錄，如此之高的期貨貼水體現(xiàn)的是，當(dāng)前仍堅挺的現(xiàn)貨價格與提前開啟下跌行情的期貨價格之間的節(jié)奏差異，更反映出當(dāng)前多空雙方，對于不銹鋼復(fù)合管1710合約未來到期價格的判斷存在非常大的分歧。空頭的主要邏輯在于后期電弧爐供應(yīng)增加及需求回落的預(yù)期，而多頭的邏輯主要在于不銹鋼復(fù)合管歷史低庫存及現(xiàn)貨價格持續(xù)堅挺，可見盤面的深度貼水正是二者分歧的直接體現(xiàn)。”國投安信期貨分析師表示。

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